Extractado del Informe Mercado de Granos (02 de julio de 2012)
Responsable: Dr. Reinaldo R. Muñoz. Área Estudios Económicos y Sociales.
INTA EEA Pergamino
TRIGO
Durante la última quincena las cotizaciones del cereal en Chicago y en Kansas para el contrato julio-2012, mostraron las más fuertes alzas en lo que va del año, y acumularon ganancias superiores a 18%, para ambas plazas, respectivamente.
Para la plaza de Chicago, la variación neta de la quincena fue un alza de 48 dólares por tonelada al cerrar a 271,4 u$s/t. Para Kansas, la ganancia neta fue 40 dólares por tonelada al cerrar a 271,4 u$s/t.
Un rasgo destacado fue la recuperación de la prima por sobre el maíz, que a partir del 20/06, volvió a situarse entre 10 a 5 u$s/t. Cabe destacar que entre febrero 2011 y hasta marzo 2012, el precio del maíz superó al trigo en la plaza de Chicago y de Kansas.
Según el análisis técnico, para las plazas de Chicago y de Kansas y para el contrato de cosecha julio-12, la tendencia pasó a alcista. Esta situación se debe fortalecer, dado que los precios del cierre quedaron 20 dólares por arriba de la media móvil de los últimos 20 días, en torno a los 245 y 250 u$s/t, respectivamente.
Para el nivel mundial, el reporte WASDE de USDA de junio-12 y para el ciclo 2012/13 prevé un balance final que cerró con un stock rebajado a 185,8 Mt. La relación stock/uso mundial pasó a 27,25%.
Pese a los aumentos de las exportaciones y del consumo total, en un record absoluto, y del elevado uso como forrajero, los stocks siguen ubicándose entre los mayores históricos.
Mercado local
Durante la última quincena, en las principales plazas del mercado el trigo local hubo ofertas por el cereal por parte de los exportadores y de las industrias. Los cambios alcistas siguiendo las novedades internacionales, y las liberaciones de Roes anunciadas, llevaron a fuertes ganancias también en lo local.
En especial en la última semana, los exportadores ofertaron 170 u$s/tn por trigo 10,5% de proteína, PH 78 entrega agosto sobre Timbúes. Para el cereal de la próxima cosecha, con 10,5% de proteína, se ofertó hasta 190 u$s/tn en San Martín. Para el cereal sin especificaciones de calidad, se mantuvo firme en 180 u$s/tn en puerto San Martín.
Para Bahía Blanca Condición Cámara se ofertó a 185 u$s/tn para entrega en dic/enero. En Necochea, se ofrecieron 180 u$s/tn descarga dic/enero. En el MATba para julio 170 u$s/tn para sept 178 u$s/tn para enero 2012/13 y 10,5% proteína y PH 78 entrega en dic/ene se ofreció 180 u$s/tn.
En el mercado de exportación Puertos Argentinos, acorde a las alzas externas el valor FOB para ventas de trigo y las posiciones junio y julio 2012, pasó a 285 u$s/tn.
Utilizando un precio FOB de exportación de 285 u$s/tn, con retenciones del 23% y el dólar comprador Banco Nación a 4,50 y los gastos habituales daría un FAS teórico de 942 u$s/tn, arriba del FAS teórico informado por el MAGyP en 888 $/tn.
Durante la última quincena en el mercado de futuro local (MATBA), el precio del cereal disponible aumentó a 170 u$s/tn. El contrato mas cercano julio cerró a 170 u$s/tn. Para septiembre-2012 cerró a 178 u$s/tn. Para enero 2013, hubo alzas de 13% y cerró a 181,5 u$s/tn. Para marzo y julio-13 hubo alzas del orden de 10%, cerrando a 188 y 196 u$s/tn, respectivamente.
Para el USDA, según el informe WAP de Junio-2012, la producción Argentina de trigo 2012/13 se proyectó en 12 millones de toneladas, producto de un área de 4 millones de hectáreas, y un rinde de 3 ton/ha. La exportación seria de 6,2 millones de toneladas.
MAÍZ
Durante la última quincena, las cotizaciones del maíz en Chicago y para el contrato julio-2012, mostraron fuertes alzas, casi todas en la última semana, arrojando ganancias netas del orden de 16%. El cereal volvió a superar los 260 u$s/tn, el valor mas alto en los topes del año y en la jornada final, que tuvo fuertes alzas de todas las commodities, el cereal superó todos los registros de 2012.
Para Chicago, la variación neta de la quincena del contrato julio-12 fue una alza de 36 dólares por tonelada llegando a 264,8 u$s/tn. Para el contrato septiembre y diciembre-12 cerró con ganancias de casi 50 dólares a 247,4 y 249,9 u$s/tn, respectivamente.
Según el análisis técnico, la tendencia cambió a fuerte alcista, y podría continuar. El cierre quedó a casi 25 dólares arriba de la media de los últimos 20 días, en torno de 240 u$s/tn.
El balance mundial cerró con un stock final de 155,7 millones de toneladas. La relación stock/uso resultó de 16,26%.
Se puede concluir que, con una enorme producción y consumo, la relación stocks/uso mundial persistió entre las más bajas de los últimos años.
Mercado local
Durante la última quincena, el precio local del maíz siguió a la pauta internacional con alzas, cerrando con nuevas subas y negocios.
La demanda exportadora, ofreció en forma abierta para puerto San Martín 175 u$s/nt, con entrega marzo y abril. Del lado de los consumos, la demanda fue más floja, con referencias a 730 $/tn para Lima y Chacabuco. En el Matba, las posiciones julio a diciembre del cereal tuvo ajustes a 155,5 y 162 u$s/tn.
Para la cosecha 2012/13, los exportadores pagaron 175 u$s/tn con entrega en San Martín y en Lima. Para Bahía Blanca, se ofrecieron 170 u$s/tn c/descarga en marzo. Para Necochea, se ofrecieron 168 u$s/tn c/descarga en marzo/abril.
En los puertos Argentinos, el precio del cereal tuvo una fuerte alza de 14% y cerró a 264,8 u$s/tn.
Adoptando el precio FOB de referencia de 260 u$s/tn para embarques cercanos en los puertos locales, con un dólar de 4,50 $/u$s, las retenciones de 20% y los gastos habituales de la exportación cercano a 10 dólares, darían una capacidad de pago de 890 $/tn, en línea con el FAS teórico publicado por el MAGyP de 871 $/tn.
En el mercado de futuros local (MATBA), durante la última quincena el precio del maíz disponible mostró un alza de 5% a 155,5 u$s/tn. El contrato mas cercano, julio-12 cerró a 155,5 u$s/tn. Para septiembre a diciembre-2012, se negoció con alzas de 7% a 159 y 162 u$s/tn. El contrato para abril-13 ganó 13% y cerró a 174,5 u$s/tn. Para julio-13 hubo un alza similar y cerró a 177 u$s/tn.
De acuerdo al USDA y al informe WAP de junio -2012, la proyección de la producción Argentina de maíz 2012/13 fue de 25 millones de toneladas, producto de un área de 3,4 millones de hectáreas, y un rinde de 7,35 ton/ha. Las exportaciones se proyectaron en 16 millones de toneladas.
De acuerdo a esta proyección, la Argentina continuaría como segundo proveedor mundial detrás de los EEUU (48,3 millones de toneladas), y en tercer lugar, Ucrania con 14 millones de toneladas.
SOJA
Durante la última quincena, las cotizaciones de la soja grano en Chicago y para el contrato más cercano julio-2012, mostraron alzas sostenidas hasta el cierre, logrando una ganancia neta de 10%. Con este comportamiento, la soja alcanzó a los valores de 550 u$s/tn que se registraron a fines de abril y en el primer día de mayo de 2012. Con el valor del cierre (555,8 u$s/tn), se superó todos los precios de los últimos años, remontándose a precios de agosto de 2008.
La variación neta de la quincena para el contrato julio-2012 fue una ganancia neta de 50 dólares por tonelada al cerrar a 555,9 u$s/tn. Las alzas fueron extendidas al contrato septiembre y noviembre-2012. Ambos, cerraron con alzas superiores a 40 dólares por tonelada, cerrando a 532,9 y 524,6 u$s/tn, respectivamente.
Según el análisis técnico, para el poroto soja y para el contrato más cercano julio-12, la tendencia cambió a alcista, pero se debería reforzar en esa condición, dado que los precios del cierre, quedaron 30 dólares arriba de la media de los últimos 20 días, en torno de los 525 u$s/tn.
El precio de la harina de soja, en la quincena, mostró alzas de 6% y cerró a 480,6 u$s/tn.
Por su parte, el precio del aceite de soja en igual período, mostró un alza de 8% y cerró a 1151,2 u$s/tn.
Para el nivel mundial el reporte WASDE del USDA de oferta y demanda de junio-12, proyectó para la soja 2012/13 un balance con un stock final de 58,5 millones de toneladas. La relación stock/uso seria de 22,1%.
Mercado local
Durante la última quincena en el mercado local, las cotizaciones siguieron a las alzas externas con cierta parcimonia. Se produjeron jornadas con precios crecientes que alcanzaron picos sobre las jornadas finales.
La soja cerró en la pizarra de Rosario a 1630 $/tn. Hubo compradores activos, para descarga inmediata y grano condición fábrica en San Martín, Timbúes, Arroyo Seco, San Lorenzo y de General Lagos.
Se alcanzaron jornadas con un volumen negociado por arriba de 20 mil toneladas diarias. Hubo vendedores que pedían 1670 $/tn para "desprenderse de la mercadería".
Para la soja nueva, con entrega y pago en mayo-13, sobre San Martín se pagaron 309 u$s/tn. Para Bahia Blanca se conocieron ofertas por 1600 $/tn con descarga en julio. Para la cosecha 2012/13 en Necochea se ofertó 308 u$s/tn con descarga en junio-13. En gran parte los compradores estuvieron retirados, pero se lograron forward indicativos por 307 u$s/tn.
Según el promedio de las cotizaciones para la zona Rosario, de acuerdo a los precios informados por la Bolsa de Cereales Buenos Aires, cerraron a 1648 $/tn.
En los puertos sobre el Río Paraná, la oferta argentina de soja FOB para embarques en mayo/junio aumentó 11% y cerró para agosto a 572,1 u$s/tn.
Adoptando el valor FOB de referencia 560 u$s/tn para embarques cercanos 2012, con un dólar comprador BNA de 4,50 $/u$s, las retenciones de 35% y los gastos habituales de la exportación, darían una capacidad teórica de pago de 1595 $/tn. Este valor quedó abajo de la capacidad de pago estimada por el MAGyP del 28/06 de 1622 $/tn.
En el mercado de futuros local MATBA y para soja con entrega en Rosario, el disponible subió 10% quedó en 368 u$s/tn. Para el contrato mas cercano julio-12, cerró a 368,2 u$s/tn. Se negociaron contratos para septiembre a enero-13 de con alzas del orden de 7% y cerraron entre 370 y 373,5 u$s/tn, respectivamente. El contrato soja para mayo-13 ganó un 4% y cerró a 311,5 u$s/tn. Para el contrato julio-a noviembre-13 cerró nuevos contratos entre 313,8 a 323 u$s/tn.
Para el ciclo nuevo 2012/13 se pudo fijar el precio de la soja mayo-13 a 311 u$s/tn. Esta referencia es importante para las discusiones sobre el alquiler de tierras.
Según el informe WAP del USDA de junio-2012, se proyectó una producción Argentina de soja 2012/13 de 55 millones de toneladas. El área a cosechar seria de 19,7 millones de hectáreas y el rinde también proyectado fue de 2,79 t/ha.
GIRASOL
Durante la última quincena, las cotizaciones de los aceites vegetales en la plaza de Rotterdam y en los principales puertos exportadores mostraron un rebote y alzas continuadas en las semanas, que acumularon ganancias entre 4% a 6%.
Para el conjunto y según el índice promedio de precio de los aceites vegetales, los cambios en la quincena mostraron alzas de 5,2%. Dicho indicador cerró a 1109,3 u$s/tn.
Según el análisis técnico para dicho índice -promedio de aceites-, la tendencia bajista pasó a lateral, podría iniciar el cambio a alcista, dado que los precios del cierre quedaron 30 por arriba de la media de los últimos 20 días, en torno de 1180 u$s/t.
Para el grano de girasol mundial 2012/13, luego del record 2011/12 de la producción y del uso total se proyectaron con nuevas alzas. Su balance mundial cerraría con un stock de 2,27 millones de toneladas. La relación stock/molienda quedaría en 5,78%.
Para el aceite de girasol mundial 2012/13, también se prevé un nuevo record de la producción, del comercio y del uso total. Cerraría con un stock final de 1,95 millones de toneladas. La relación stock/uso seria de 14,17%.
En resumen en la temporada 2011/12, hubo un record de la producción de girasol y de sus derivados, gran parte se destinó a la exportación, lo que provocó una presión de oferta, ocasionando una baja de los precios mundiales. Esto de alguna forma llevo a una paridad del precio del aceite de girasol con el aceite de colza y el aceite de soja.
Mercado local
Durante la última quincena el girasol siguió sin cambios al margen de las pautas del mercado global. La demanda no se ha mostrado activa continuó pagando 1370 $/t sobre los puertos de Rosario y San Marín.
En los puertos de Necochea y de Bahía Blanca se reiteraron 1255 y 1250 $/tn respectivamente. Las fábricas de Buenos Aires sin mayores urgencias, ofertaron en Cañuelas 1370 $/tn.
El valor de exportación del aceite de girasol (FOB) en puertos argentinos entre las puntas compradoras y vendedoras quedaron en 1140 u$s/tn.
El FAS teórico oficial para el girasol fue estimado el 28/06 en 1466 $/tn y para el aceite de girasol crudo de 3459 $/tn.
En los mercados de futuros locales (MATBA), el girasol disponible sin cambios cerró a 325 u$s/tn. Finalizado el contrato marzo-2012 no hubo negocios concretados para la futura cosecha.
El informe WAP del USDA de junio 2012, proyectó la cosecha Argentina de girasol 2012/13 en 4 millones de toneladas. Esto en base a un área a cosechar de 2 millones de hectáreas
